第六讲 走向国际 

1

我对新东方去美国上市的矛盾心理

2

我是如何寻找到优秀CFO的

3

新东方启动上市进程

4

不做假账：新东方最宝贵的传统

5

国家部委文件的出台，新东方上市加速

6

10天路演，新东方成为“抢手货”

7

敲钟的那天，我做了些什么

8

中关村管委会出资为新东方庆功

有了CFO以后，新东方就可以正式启动上市了。Louis的加入，让新东方上市的路径变得非常的清晰，因为他原来干过上市公司，他知道路径，怎么跟投资人打交道、怎么跟法律事务所打交道，甚至怎么跟美国的证券会打交道，他全清楚。他是新东方引入的第一个专业人才。

原来我跟新东方财务部的人员讲新东方怎么上市的时候，就是我在想新东方怎么上市，完全不知道路径，公说公有理，婆说婆有理。但是Louis作为一个顶级专家进来以后，马上告诉我一二三四五，你就照着这个去做，我马上就变得思路极其清晰。

所以一个人要想做大事，你手下必须要有在某些领域超越你的人才出现才行。比如说，如果现在让我想新东方信息系统的布局，打死我也想不出来。这个信息系统怎么布局？就得找最顶级的信息专家进来。

新东方上市怎么布局我也不知道，这就是刘邦和项羽有区别的原因。刘邦用的都是在某个领域比他厉害的人。比如说，在后勤领域用萧何，因为萧何比他厉害；军事领域也有韩信，比他厉害；出谋划策方面用张良，比他厉害。但是项羽就不行，项羽用了一个范增，最后范增还用不了，他老觉得自己什么领域都最厉害，结果就是被刘邦打败，最后乌江自刎。

从Louis这个事情上，我就深刻感觉到了，要用就用最顶级、最厉害的人。

当时要开始确定投资银行和专业机构，我原来是完全不知道的，连投资银行是干什么都不知道，承销人到底是干什么都不知道，有Louis在就比较好办了。

我们迅速确定了最著名的美林和UBS还有瑞信来作为新东方的投行和承销人，法律机构迅速确定了美国最著名的Skadden，确定了我国的法律机构天元来作为新东方上市的法律顾问，确定了德勤作为新东方的审计和财务事务所。像这些大机构过来，当然要给他们很多钱，但是一下子搭建了一个世界级的团队。

紧接着第三步，Louis跟我说，我们董事会明显太大了。作为上市公司，未来还要引进独立董事，独立董事的人数还得超过内部董事，我们11个人几乎都是内部董事，我要再引进12个人，才能变成了外部董事。这样的话董事会成本就会极高，而且也不经济。所以他提出一个建议，说内部董事要尽可能地都离开，因为已经作为股东要上市了，未来利益也能保证了，所以需要一个小而精干的董事会，要重组董事会。

我想这个事情刚好是一个契机，本来新东方董事会就很臃肿，决策效率非常低下，如果这样的话，还不如留下新东方的几个人，再在外部招几个人，变成一个精干的董事会。

这就涉及到了新东方的元老级人物王强、徐小平他们要不要离开董事会的问题，最后协商的结果，他们决定自己离开董事会。

有两方面的原因。一方面是为了新东方上市能够更加顺利推进，还有第二方面的原因，作为董事会成员，卖股票需要经过美国证券委批准，买卖股票会比较复杂和麻烦，他们也希望上市以后能够更加自由地买卖股票。这样一来，他们也愿意离开新东方董事会。所以最后董事会改组，新东方内部留下的董事会成员，就变成了我和Louis，因为CEO和CFO必须是董事会成员。

这样就要找三个外部董事，最后我们就找了三个，其中一个就是百度的创始人李彦宏，因为跟我是朋友关系，我邀请他成为新东方的独立董事。还有一个是北大的朋友，北大国际经济管理学院创始人之一杨壮老师。还有Louis邀请了原来网易的CFO李廷斌(Denny Lee)，香港人。

从财务方面来说，需要一个财务专家变成新东方独立董事。所以三个外部独立董事，加上两个内部董事，新东方后来又加了一个内部董事，是上市好几年以后的事情了，就是今天新东方的CEO周成刚老师，变成了新东方内部董事。

到今天为止，新东方董事会成员依然非常稳定，在各种重大决策上推动着新东方的发展。原来的各种内部情感纠结、老朋友的纠结、历史的纠结全部一刀两断，使新东方董事会变成了一个精明强干、效率决策极高的董事会，到今天为止还是这样。

除了新东方董事会，优秀的财务管理者也开始进入新东方的系统。因为Louis作为CFO，他自己不能去做具体的财务工作，而原来内部进行财务组合的人员，面对上市，大部分都不能算是合格的。这样，新东方面临上市，首先需要有国际级的财务人才进来。

后来启动了财务人才的招聘工作，今天在新东方财务系统中发挥重大作用的人物，都是那个时候招进来的。新东方今天的CFO，新东方著名的管理人才之一杨志辉老师，就是当初作为Louis的助理招进来的。今天新东方的内部财务总监，加上新东方教育在线的CFO尹强老师，也是当时招进来的。所以进来了一批精明强干的财务人员。

这些人员在后来新东方的上市、新东方的财务规范，到今天为新东方的财务数据提供决策方面，都提供了重大的帮助。再次印证了我刚才说的那句话，优秀的人才才能帮助你干出优秀的事情来。

既然已经决定到美国上市，人才配备也开始到位了，我要做的事情，就是研究美国上市公司的路径，向美国上市公司进行讨教。比如说，我跟李彦宏探讨，他是怎么把公司带到美国去上市的，怎么进行路演，美国的Sarbanes-Oxle法案404条是怎么样征询的，是怎么样的一个流程。

通过研究美国证券会的规矩，以及美国上市公司的各种法规，我明白什么东西该做，什么东西不该做。由于当时研究得比较认真，所以到今天为止，新东方从来没有出过任何事情，因为我深刻地知道，哪些事情是一个美国的上市公司可以做的。

比如说，个人的关联交易信息透露、通过个人的行为去套利、随便买卖股票，这些行为都是不能做的。我深刻地意识到，你必须把个人利益和公司的利益切开，一切以公司的利益为重，一切以公司的合法性为重，这样才能把事情做成。

由于这样的认真研究，所以2012年被美国的浑水公司攻击的时候，新东方也没有出任何的事情，这就是规范带来的好处。

面对上市，我知道有半个月的路演，所有路演都要讲述新东方的故事，而且要充满激情地讲、要有条不紊地讲、要辩论性地讲、要个人对话性地讲。我知道在这个时候，我的英语水平已经不够了。尽管Louis可以讲大量的东西，但问到业务方面的事情、问到组织结构的信息，Louis肯定不如我知道得更清楚，需要我来讲。

面对快要上市的过程，我从北大毕业20年以后，又开始训练自己的英语口语。我记得当时还听了很多录音磁带，看了美国的很多影视剧，希望自己的口语表达变得更加流畅。

当然也取得了一定的进步，在后来整个上市的过程中，我的表达还是比较不错的。上市的那天，在美国纽交所正式晚宴上进行的英文演讲，还受到了美国的证券委和纳斯达克、纽交所的管理者的热烈欢迎。

总而言之，我发现什么东西都是活到老、学到老，什么东西都是有进步空间的，你要不努力，就没有未来。